Эффективность использования имущества предприятия характеризуется долей интенсивных (ресурсовиддача) и экстенсивных (увеличением размера имущества) факторов в увеличении выручки от реализации продукции (табл. 8.3).
Таблица 8.3
Входные данные для определения доли интенсивных и экстенсивных факторов в увеличении выручки от реализации продукции
Алгоритм расчета взносов факторов (способ абсолютных разниц):
экстенсивного - (в 2 - В и) х ро ь (8.9)
интенсивного - (ро 2 - рвь) мин 2. (8.10)
Рассчитывают результат изменения выручки от реализации, вклад экстенсивного фактора и вклад интенсивного, определяя, насколько предприятие увеличивало объемы реализации преимущественно благодаря увеличению активов (имущества).
По фактическим данным предприятия: влияние экстенсивного фактора составил:
(16771,0 - 18538,0) х0,463 = -818,12 (тыс. Грн.); влияние интенсивного:
(0,36 - 0,463) х16771,0 = -1722,88 (тыс. Игры.). Проверка:
818,12 - 1722,88 = -2541,0 (тыс. Игры.). 6091,0 - 8542,0 = -2541,0 (тыс. Игры.). То есть расчеты верны.
В данном случае наблюдается отрицательный влияние как экстенсивных так и интенсивных факторов на изменение выручки от реализации. Этот факт может быть объяснен снижением стоимости имущества предприятия и его ресурсовиддачи.
В современный период перспективным направлением при анализе эффективности финансирования и использования имущества предприятия является применение матричного баланса.
Матричная модель - это прямоугольная таблица, элементы (ячейки) которой отражают взаимосвязь объектов. Баланс предприятия представляется как матрица, строки которой - статьи актива (имущество), графы - статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы может полностью соответствовать количеству статей актива и пассива баланса, но достаточно ограничиться количеством статей агрегированного баланса как 10/10. Существенным является разделение баланса на четыре квадрата (табл. 8.4).
Таблица 8.4
Квадраты матричного баланса
Можно составлять матричные балансы: на начало и конец периода; на конец периода; разностный матричный баланс; баланс движения денежных средств. Первые два балансы статические и отражают изменения в структуре имущества и средств предприятия. Для первых трех балансов матричная модель состоит в четыре этапа:
1. Измерение размера матрицы;
2. Заполнение итоговых строк и граф в соответствии с балансом, то есть заполнения "периметра" матрицы;
3. Последовательный, начиная с первой строки актива баланса, источников средств;
4. Проверка всех балансовых итогов по вертикали и горизонтали матрицы.
Особым является третий этап составления матрицы. Здесь следует учесть совокупность финансовых прав и полномочий предприятия, экономическую природу оборотных и внеоборотных активов, собственных и заемных средств. Вариант выбора средств относительно перечня статей агрегированного баланса приведены в табл. 8.5.
Таблица 8.5
Сравнение статей актива и пассива баланса
Источники выбирают в последовательности, приведенной в табл. 8.5 в пределах остатка средств. Использование следующего источника свидетельствует об определенном снижении качества обеспечения средствами. Если возникает необходимость привлекать другие источники (не вошедшие в приведенный перечень), это свидетельствует о неэффективном использовании (иммобилизации) средств.
Пример составления матричного баланса в соответствии с изложенными условий по данным Приложении Б приведен в табл. 8.6. В этой форме представлены показатели баланса на начало и конец года (соответственно "числитель" и "знаменатель" клетки матрицы), а также разностный матричный баланс (нижний правый угол ячейки матрицы).
Проанализировав матричный баланс, можно обнаружить как положительное, так и отрицательное в имущественном состоянии предприятия. Положительное:
Внеоборотные активы на начало года были сформированы за собственные средства и увеличились за отчетный период за счет того же источника с дефицитом в 195 тыс. Грн.;
Оборотные средства предприятия увеличились за счет долгосрочных обязательств (равные собственным средствам предприятия);
Существенно увеличился вес долгосрочных обязательств в формировании запасов предприятия;
Значительно снизилась дебиторская задолженность предприятия;
Все это свидетельствует о повышении уровня платежеспособности потребителей продукции предприятия. Наряду с этим наблюдается снижение кредиторской задолженности предприятия, что является положительным моментом в его финансовой деятельности.
Отрицательное:
За отчетный период наблюдается убыточная работа предприятия. Как и в прошлом периоде убытки были покрыты за счет собственного капитала предприятия.
К основным направлениям анализа эффективности финансирования и использования имущества предприятия относятся:
1. Анализ эффективности использования основных средств предприятия.
Таблица 8.6
Матричный баланс предприятия
|
Активы, тыс. Грн. |
Пассивы, тыс. Грн. |
Баланс, тыс. Грн. |
||||||
|
Уставный капитал |
Прибыль |
Собственный капитал |
Долгосрочные обязательства |
Кредиторская задолженность |
Другие текущие обязательства |
Заемный капитал |
||
|
Внеоборотные |
5608/5413 (-195) |
5608/5413 (-195) |
5608/5413 (-195) |
|||||
|
5634/7825 (+2191) |
2714/201 (-2513) |
977/2156 (+1179) |
9325/10182 (+857) |
9325/10182 (+857) |
||||
|
Дебиторская задолженность |
3317/891 (-2426) |
3317/891 (-2426) |
3317/891 (-2426) |
|||||
|
Денежные средства и их эквиваленты |
||||||||
|
Прочие оборотные активы |
||||||||
|
Оборотные активы вместе |
5634/7825 (+2191) |
2714/201 (-2513) |
4581/3332 (-1249) |
12929/11358 (-1571) |
12929/11358 (-1571) |
|||
|
5608/5413 (-195) |
5608/5413 (-195) |
5634/7825 (+2191) |
2714/201 (-2513) |
4581/3332 (-1249) |
12929/11358 (-1571) |
18538/16771 (-1767) |
||
Эффективность использования основных средств характеризуют показатели: фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженность и фондорентабельность. В процессе анализа изучают их динамику, проводят факторный анализ влияния основных факторов на их величину.
В табл. 8.7 приведен алгоритм расчета основных показателей эффективности использования основных средств.
Таблица 8.7
Алгоритм расчета показателей эффективности использования основных средств
Фондорентабельнисть (Фр) - коэффициент, показывающий долю прибыли, полученной предприятием на один рубль вложенных основных средств.
Фондовооруженность (Фос) - это дополнительный коэффициент, показывающий среднегодовую стоимость основных средств, приходящихся на 1 работающего человека. Рост этого показателя свидетельствует о положительной динамике технической оснащенности производства, но следует иметь в виду, что превышение темпов фондовооруженности над темпами роста производительности труда является негативным явлением, а идеальным считается вариант более быстрого роста производительности труда, потому что это свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности.
Обобщающим показателем эффективности использования основных средств является фондоотдача (Фе). Этот коэффициент показывает, какая сумма выполненного объема работ приходится на 1 руб. стоимости основных производственных средств.
Показатель, обратный фондоотдачи, - фондоемкость (Фм). Фондоотдача представляет собой один из основных факторов, определяющих объем продукции предприятия, поэтому необходимо детально проанализировать, какие факторы, в свою очередь, влияют на нее. их много, как зависимых, так и не зависящим от предприятия. Однако резервы ее роста - лучшее использование техники на каждом предприятии и рабочем месте. Интенсивный путь ведения операционной деятельности предполагает систематический рост фондоотдачи за счет роста производительности машин, механизмов и оборудования, сокращения их простоев, оптимальной загрузки техники, технического совершенствования основных средств. Для их выявления важно выбрать основные направления анализа фондоотдачи, вытекающие из различия в подходах к моделированию этого показателя.
2. Анализ эффективности использования материальных ресурсов.
Для анализа эффективности использования материалов, аналитиком используются такие обобщающие показатели, как матер-ловиддача и обратный ему показатель - материалоемкость.
Материалоотдача (Мф) - отношение объема выпущенной продукции к общей сумме материальных затрат:
. , _ Объем выпущенной продукции В
Мф - - = -: --- т-РРГ. (8.11)
Общая сумма материальных затрат МВ
Материалоемкость (МЕ) - отношение общей суммы материальных затрат к объему выпущенной продукции:
^ Является = Общая сумма материальных затрат = МВ (в Объем выпущенной продукции В ""
В зависимости от потребностей анализа указаны показатели (формулы 8.11 и 8.12) можно рассчитать как в целом по продукции, так и по отдельным изделиям. В процессе анализа исследуется их динамика, проводится сравнительный анализ показателей предприятия с показателями предприятий - конкурентов. С целью принятия управленческих решений по материальных ресурсов отрабатываются меры для более эффективного их использования и экономии. В процессе анализа могут использоваться и другие показатели: уровень отходов и брака продукции, коэффициент полезного использования сырья, нормы расхода материалов, топлива, энергии на отдельные изделия.
Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса.
В матрице баланса необходимо выделить четыре квадрата по следующей схеме:
При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.
На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы:
1. Матричный баланс на начало года.
2. Матричный баланс на конец года.
3. Разностный (динамический) матричный баланс за год.
4. Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.
Матричные балансы предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику – изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).
Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны.
1. Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива – по вертикали.
2. Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса.
3. Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия (см. табл. 1).
4. Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы (таблица 2).
Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы – подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.
Таблица 2
|
Статьи актива баланса |
Источники средств (статьи пассива) |
|
Внеоборотные средства. |
|
|
1. Основные средства и нематериальные активы. |
2) долгосрочные кредиты и займы; |
|
2. Капитальные вложения. |
1) долгосрочные кредиты и займы; 2) уставный и добавочный капитал; 3) фонды накопления и нераспределенная прибыль. |
|
3. Долгосрочные финансовые вложения. |
1) уставный и добавочный капитал; 2) фонды накопления и нераспределенная прибыль. |
|
Оборотные средства. |
|
|
1. Запасы и затраты. |
1) уставный и добавочный капитал (остаток); 2) резервный капитал; 3) фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток); 4) краткосрочные кредиты и займы; 5) кредиторы; 6) фонды потребления и резервы. |
|
2. Дебиторы. |
1) кредиторы; 2) краткосрочные кредиты и займы. |
|
3. Краткосрочные финансовые вложения. |
1) резервный капитал; 2) кредиторы; 3) фонды потребления и резервы. |
|
4. Денежные средства. |
1) резервный капитал; 2) фонды накопления и нераспределенная прибыль; 3) кредиты и займы; 4) фонды потребления и резервы. |
Можно предложить следующий вариант подбора средств (таблица 3). Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.
Таблица 3
Матричный баланс предприятия
|
УК и добавочный капитал |
Резервный капитал |
Фонды накопления и прибыли |
Итого собственный капитал |
Долгосрочные кредиты |
Кредиторы |
Фонды потребления и резервы |
Итого обязательств | ||
|
Кап. вложения | |||||||||
|
Долгосрочн. фин. вложения. | |||||||||
|
Итого внеоборотные активы | |||||||||
|
Запасы и затраты | |||||||||
|
Дебиторы | |||||||||
|
Краткосрочн. фин. вложения | |||||||||
|
Денежные средства | |||||||||
|
Итого оборотные активы | |||||||||
Традиционно с точки зрения международных стандартов финансовой отчетности и российской практики выделяют только два метода оценки денежных потоков – прямой и косвенный, однако существует и матричный метод анализа денежных потоков, обеспечивающий существенные аналитические преимущества.
Матричная модель, представляющая собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов, широко используется для анализа разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.
Так, известный американский финансист Л. Мобли (бывший вице-президент компании IВМ) создал матрицу, которая позволяет увязать вместе бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств. Она дает возможность разумно оптимизировать финансовые показатели, успешно применять в целях повышения эффективности принятия управленческих решений.
Важной проблемой в сегодняшних экономических условиях – это организация грамотного финансирования активов. В содержании каждой группы активов фирмы отражены определенные закономерности их финансирования. Эти закономерности нашли выражение в общепринятых правилах«золотого финансирования»:
· необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций. Под связанными ресурсами фирмы принято понимать объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать фирма для обеспечения бесперебойного функционирования своей основной деятельности;
· «золотое правило» управления кредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.
Применение матричного метода оценки денежных потоков позволяет решить задачу организации рационального использования денежных средств для финансирования активов предприятия с учетом «золотого правила финансирования».
Практическая реализация этого правила привело к возникновению жестких требований по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе фирм, строгой корреспонденции определенных элементов активов и пассивов фирмы (таблица 5).
Подбор источников финансирования должен осуществляться в последовательности, приведенной в таблице, в пределах остатка средств после обеспечения за счет данного источника предыдущих статей актива, а привлечение каждого последующего источника говорит о некотором снижении качества финансового обеспечения предприятия.
Таблица 5 - Порядок финансирования активов предприятия
| АКТИВЫ | ПАССИВЫ |
| 1.Внеоборотные активы | |
| 1.1.Основные средства и нематериальные активы | Уставный и добавочный капитал Нераспределенная прибыль, фонд накопления Долгосрочные кредиты и займы (как исключение) |
| 1.2. Капитальные вложения | |
| 1.3. Долгосрочные финансовые вложения | 1.Уставный и добавочный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль Долгосрочные кредиты и займы |
| 2. Оборотные активы | |
| 2.1. Запасы и затраты | Уставный и добавочный капитал (остаток) Фонды накопления и нераспред.прибыль(остаток) Устойчивые пассивы Фонды потребления и резервы Краткосрочные кредиты и займы Кредиторы |
| 2.2 Дебиторы | Задолженность по коммерческому кредиту Краткосрочные кредиты и займы |
| 2.3. Краткосрочные финансовые вложения | 1. Фонды потребления и резервы 2. Кредиторы |
| 2.4. Денежные средства | 1. Фонды накопления и нераспределенная прибыль 2. Фонды потребления и резервы 3. Резервный капитал 4. Кредиторы 5. Кредиты и займы |
Матричный баланс показывает конкретные источники финансирования статей актива, обеспечивает высокую аналитическую ценность матричного баланса, который является производным от стандартной формы баланса.
Бухгалтерский баланс предприятия легко представить как матрицу, где по горизонтали расположены стать актива (имущество), а по вертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42×35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10×10 по сокращенной форме баланса.
Его построение включает следующие этапы:
1. Выбор размера матрицы баланса в зависимости от имеющихся целей его последующего использования. Предельный размер матрицы определяется количеством статей баланса, обычно же для целей анализа применяют размер 10×10. Матричный баланс носит статистический характер и показывает состояние средств предприятия на начало и конец периода.
2. Преобразование стандартного баланса в агрегированный (промежуточный) баланс по выбранному размеру матрицы.
3. Составление агрегированного баланса строится матрица размером 10×10, где статьи актива отражаются по горизонтали, а статьи пассива – по вертикали. Далее заполняются итоговые строки и графы в строгом соответствии с агрегированным балансом.
4. Подбор источников средств, находящиеся в распоряжении предприятия, в соответствии с правилом «золотого финансирования». Оно предполагает подбор финансовых источников в указанной таблице в последовательности в пределах остатка средств после обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи актива. Использование последующего источника свидетельствует об определенном снижении качества финансового обеспечения фирмы. Если в реальной жизни финансирование связано с необходимостью в заимствовании других источников, то это свидетельствует о нерациональном использовании капитала, иммобилизации ресурсов в сверхнормативные запасы.
5. Подсчет и проверка балансовых итогов в матрице.
6. Построение разностного (динамического) матричного баланса, отражающего изменение денежных средств за период, результаты которого могут быть использованы для прогнозных и аналитических расчетов.
Таблица 7 – Агрегированная форма баланса предприятия ОАО «Молочный комбинат «Пензенский» за первый квартал 2011 года.
| Статья баланса | На начало периода | На конец отчетного периода | Изменение за квартал |
| Актив баланса | |||
| 1. Нематериальные активы и основные средства | 77 752 | 75 297 | -2 455 |
| 2. Незавершённое строительство | |||
| 3. Долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы | |||
| 4. ИТОГО по разделу 1 | 77 987 | 75 547 | -2 440 |
| 5. Запасы | 110 239 | 93 873 | -16 366 |
| 6. Расчёты с дебиторами, прочие оборотные активы | 37 429 | 43 890 | 6 461 |
| 7. Краткосрочные финансовые вложения | |||
| 8. Денежные средства | 4 922 | 4 665 | -257 |
| 9. ИТОГО по разделу 2 | 152 590 | 142 428 | -10 162 |
| 10. БАЛАНС | 230 577 | 217 975 | -12 602 |
| Пассив баланса | |||
| 1. Уставный и добавочный капитал | 26 284 | 26 284 | |
| 2. Резервный капитал | 2 947 | 2 947 | |
| 3. Нераспределённая прибыль | 120 127 | 128 966 | 8 839 |
| 4. ИТОГО по разделу 3 | 149 358 | 158 197 | 8 839 |
| 5. Долгосрочные обязательства | 2 302 | 2 366 | |
| 6. Краткосрочные займы и кредиты | 2 000 | -2 000 | |
| 7. Кредиторская задолженность | 68 592 | 45 282 | -23 310 |
| 8. Доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные пассивы | 8 325 | 12 130 | 3 805 |
| 9. ИТОГО по разделу 5 | 81 219 | 59 778 | -21 441 |
| 10. БАЛАНС | 230 577 | 217 975 | -12 602 |
Таблица 8 – Матричный баланс
| Пассив | Резервный капитал | Нераспределенная прибыль | Итого собственный капитал | Долгосрочные обязательства | Кредиторы | ИТОГО | БАЛАНС | |||
| Актив | обязательства | |||||||||
| Основные средства и НМА | 26 284 | 51 468 | 77 752 | 77 752 | ||||||
| 26 284 | 49 013 | 75 297 | 75 297 | |||||||
| Незавершенное строительство | ||||||||||
| Долгосрочные фин. вложения и прочее | ||||||||||
| Итого немобильные активы | 26 284 | 51 468 | 77 752 | 77 987 | ||||||
| 26 284 | 49 013 | 75 297 | 75 547 | |||||||
| Запасы и затраты | 2 947 | 68 659 | 71 606 | 2 067 | 36 566 | 110 239 | ||||
| 2 947 | 79 953 | 82 900 | 2 116 | 8 857 | 93 873 | |||||
| Дебиторы | 32 026 | 3 403 | 37 429 | 37 429 | ||||||
| 36 425 | 7 465 | 43 890 | 43 890 | |||||||
| Краткосрочные фин. вложения | ||||||||||
| Денежные средства | 4 922 | 4 922 | 4 922 | |||||||
| 4 665 | 4 665 | 4 665 | ||||||||
| Итого мобильные | 2 947 | 68 659 | 71 606 | 68 592 | 8 325 | 78 917 | 152 590 | |||
| Активы | 2 947 | 79 953 | 82 900 | 45 282 | 12 130 | 57 412 | 142 428 | |||
| 26 284 | 2 947 | 120 127 | 149 358 | 2 302 | 2 000 | 68 592 | 8 325 | 81 219 | 230 577 | |
| БАЛАНС | 26 284 | 2 947 | 128 966 | 158 197 | 2 366 | 45 282 | 12 130 | 59 778 | 217 975 |
Таблица 9 –Разностный (динамический) баланс
| Пассив | Уставный и добавочный капитал | Резервный капитал | Нераспределенная прибыль | Итого собственный капитал | Долгосрочные обязательства | Краткосрочные Займы и кредиты | Кредиторы | ДБП, РПР, прочие краткосрочные пассивы | ИТОГО | БАЛАНС |
| Актив | Обязательства | |||||||||
| Основные средства и НМА | -2 504 | -2 504 | ||||||||
| -108235 | ||||||||||
| Капитальные вложения | ||||||||||
| -15368 | ||||||||||
| Долгосрочные фин.вложения | ||||||||||
| Итого немобильные активы | -2 504 | -2 504 | ||||||||
| -15368 | -106788 | |||||||||
| Запасы и затраты | 11 343 | 11 343 | -27 709 | |||||||
| -543921 | ||||||||||
| Дебиторы | -2000 | 4 399 | 4 062 | |||||||
| Краткосрочные фин. Вложения | ||||||||||
| Денежные Средства | -257 | |||||||||
| -27194 | -17728 | |||||||||
| Итого мобильные Активы | 11 343 | 11 343 | -2 000 | -23 310 | 3 805 | |||||
| 8 839 | 8 839 | -2 000 | -23 310 | 3 805 | ||||||
| БАЛАНС |
С помощью матричных балансов можно:
· определить увязку статей актива (имущество предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);
· исчислить весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;
· объективно оценить финансовое состояние (рейтинг) предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период;
· установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротства).
Матричные балансы нашли широкое применение в планировании и прогнозировании будущих денежных потоков предприятия.
Таблица 1. 7. Матричный баланс компанииХХХ на начало 2011 г.
| Пассив | |||||||||
| Актив | Кредиторская задолженность | Долгосрочные обязательства | Доходы будущих периодов | Нераспределенная прибыль | Резервный капитал | Баланс | |||
| Денежные средства | 1 170 709 | 173 819 | 1 345 036 | ||||||
| 3 710 223 | 3 710 223 | ||||||||
| 4 583 165 | 2 313 654 | 6 896 819 | |||||||
| Запасы и затраты и Прочие оборотные активы | 3 692 764 | 3 692 764 | |||||||
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 9 366 | 9 366 | |||||||
| 19 007 177 | 30 571 281 | 49 578 458 | |||||||
| 12 445 | 12 445 | ||||||||
| 6 420 545 | 35 766 | 542 115 | 6 998 426 | ||||||
| Баланс | 1 170 709 | 8 467 207 | 25 022 961 | 37 004 271 | 35 766 | 542 115 | 72 243 537 |
Таблица 1.8. Матричный баланс компанииХХХ на конец 2011 г.
| Пассив | |||||||||
| Актив | Кредиторская задолженность | Краткосрочные оценочные и прочие обязательства | Краткосрочные кредиты и займы | Долгосрочные обязательства | Доходы будущих периодов | Нераспределенная прибыль | Резервный капитал | Уставный и добавочный капитал | Баланс |
| Денежные средства | 657 923 | 657 923 | |||||||
| Краткосрочные финансовые вложения | 581 634 | 9 402 806 | 1 521 173 | 11 605 312 | |||||
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 8 818 857 | 8 818 857 | |||||||
| Запасы и затраты | 3 688 808 | 3 688 808 | |||||||
| 4 417 | 4 417 | ||||||||
| Долгосрочные финансовые вложения | 21 438 377 | 36 019 925 | 57 458 302 | ||||||
| Прочие внеоборотные активы и Незавершенное строительство | 31 935 | 31 935 | |||||||
| Основные средства и нематериальные активы | 6 921 148 | 35 766 | 1 267 455 | 8 224 369 | |||||
| Баланс | 1 239 557 | 9 402 806 | 35 471 632 | 42 973 008 | 35 766 | 1 267 455 | 90 489 923 |
Таблица 1.9. Матричный динамический баланс компанииХХХ на 2011 г.
| Пассив | |||||||||
| Актив | Кредиторская задолженность | Краткосрочные оценочные и прочие обязательства | Краткосрочные кредиты и займы | Долгосрочные обязательства | Доходы будущих периодов | Нераспределенная прибыль | Резервный капитал | Уставный и добавочный капитал | Баланс |
| Денежные средства | -512 786 | -508 | -173 819 | -687 113 | |||||
| Краткосрочные финансовые вложения | 581 634 | 99 699 | 5 692 583 | 1 521 173 | 7 895 089 | ||||
| Краткосрочная дебиторская задолженность | -4 583 165 | 6 505 203 | 1 922 038 | ||||||
| Запасы и затраты | -3 956 | -3 956 | |||||||
| Долгосрочная дебиторская задолженность и Прочие оборотные активы | -4 949 | -4 949 | |||||||
| Долгосрочные финансовые вложения | 2 431 200 | 5 448 644 | 7 879 844 | ||||||
| Прочие внеоборотные активы и Незавершенное строительство | 19 490 | 19 490 | |||||||
| Основные средства и нематериальные активы | 500 603 | 725 340 | 1 225 943 | ||||||
| Баланс | 68 848 | 99 191 | 935 599 | 10 448 671 | 5 968 737 | 725 340 | 18 246 386 |
Анализируя матричный баланс на начало года следует отметить, что прочие внеоборотные активы и незавершенное строительство в сумме с Основными средствами и нематериальными активамиполностью финансируютсясобственным капиталом, а долгосрочные финансовые вложения финансируются более, чем на 50% за счет долгосрочных кредитов (долгосрочные кредиты размещаются в долгосрочные финансовые вложения!). Таким образом, на покрытие внеоборотных активов собственных средств не хватает (финансирование идет за счет долгосрочных кредитов). Кредиторская задолженность полностью покрывается денежными средствами, а краткосрочная дебиторская задолженность предоставляется за счет краткосрочных кредитов и долгосрочных кредитов (35%).
Таким образом, можно говорить одостаточномуровне ликвидности, но следует отметить необоснованную ситуацию с долгосрочными финансовыми вложениями, которые формируютсяза счет долгосрочных кредитов (данный факт требует более глубокого анализа по рентабельности и ОДДС).
По ситуации на конец периода можно сделать такие же выводы. Объем денежных средств сократился(сокращение денежных средств обосновано), но на покрытие кредиторской задолженности расходуются все денежные средства и частично краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные кредиты и займы частично помещены в краткосрочные финансовые вложения. Долгосрочные кредиты и займы на 35% обеспечивают оборотные средства и на 65% внеоборотные.
Судя по полученным данным динамического баланса, рост валюты баланса обусловлен в основном двумя факторами: ростом нераспределенной прибыли и ростом долгосрочных кредитов. Оборотные средства финансируются в основном за счет краткосрочных и долгосрочных (60%) кредитов. Все показатели за исключением денежных средств, запасов и долгосрочной дебиторской задолженности выросли. В дальнейшем потребуется внимательно проанализировать, как обстоят дела с погашением краткосрочной дебиторской задолженности, насколько задерживается оплата. Кроме того, необходимо выяснить, как эффективно используется большой долгосрочный кредит.
Как показал анализ полученных результатов, матричный метод более наглядно и достаточно точно позволяет не только проанализировать и сделать выводы о структурных изменениях активов и пассивов, но и определить слабые места, требующие более глубокого изучения. Данный метод может быть полезен как для внутреннего использования финансовыми менеджерами компании, так и для внешних пользователей, например, для кредиторов с целью более наглядного подтверждения платежеспособности компании и пр.
В статье КЭН М.И. Литвина, рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса.
Как известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.
Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса
В матрице баланса необходимо выделить четыре квадранта по следующей схеме:
При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.
На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы:
Матричный баланс на начало года.
Матричный баланс на конец года.
Разностный (динамический) матричный баланс за год.
Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.
Матричный балансы предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику – изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).
Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны.
Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива – по вертикали.
Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса.
Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия (см. табл. 1).
Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы. (таблица 2).
Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы – подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.
Можно предложить следующий вариант подбора средств (таблица 3).
Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.
Таблица 2
Таблица 3
Матричный баланс предприятия.
Матричные балансы существенно расширяют информационную базу для финансового анализа. С их помощью можно: определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств); рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования; рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия; объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).
Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.
При необходимости информация о доходах и расходах может быть расширена и детализирована по каждой статье.
Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика анализа финансовой деятельности, предлагаемая В.В. Ковалевым..
